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　　最新一期《福布斯》雜志載文說(shuō)，在Internet的熱潮面前，基金的管理者們先是被“嚇呆了”，最后干脆采取了“消極抵抗”的策略。在線證券交易的狂潮中，我們意外發(fā)現(xiàn)了基金公司令人不安的沉默。

　　大大小小的證券經(jīng)紀(jì)人紛紛搭上網(wǎng)絡(luò)的快車(chē)，使在線交易呈現(xiàn)異常火爆的景象。與此同時(shí)，大多數(shù)共有基金公司卻顯得很“閑散”，極少有人積極轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)公司，也極少有人把自己的基金拿到網(wǎng)上交易。根據(jù)麻省尼德漢市一家金融研究機(jī)構(gòu)TowerGroup的最新報(bào)告，在這些共有基金公司中，48%缺乏做電子商務(wù)的任何實(shí)力。在Tower報(bào)告列舉的投資公司中，三分之一尚未為自己的客戶提供在線服務(wù)的任何計(jì)劃。

　　TowerGroup的分析師RobertHegarty認(rèn)為，在Internet的熱潮面前，基金的管理者們先是被“嚇呆了”，最后干脆采取“消極抵抗”的策略。

　　其中的一個(gè)原因在于：考察美國(guó)的7萬(wàn)億美元共有基金，你會(huì)發(fā)現(xiàn)其中80%都是通過(guò)中間人交易的。這些中間人既包括大量散戶經(jīng)紀(jì)人，也包括一些金融大戶——這是由位于華盛頓的“美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)”作出的一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)。許多公司十分不情愿地在網(wǎng)上建立了同消費(fèi)者直接溝通的渠道，原因僅僅是害怕觸怒那些掌管著自己大多數(shù)基金銷(xiāo)售的經(jīng)紀(jì)人。

　　但交易過(guò)程中牽涉到的許多基本操作，比如購(gòu)入、交易、過(guò)戶和配股等等，還是不得不通過(guò)電話或郵政服務(wù)來(lái)完成。而一些法律規(guī)定的手續(xù)，通常也無(wú)法通過(guò)網(wǎng)絡(luò)來(lái)完成。

　　即使基金管理者希望直接同客戶打交道，許多人也不知道該從何處著手。這些人依據(jù)傳統(tǒng)觀念，把自己看作是資金的管理者，而非市場(chǎng)的運(yùn)作者。

　　“這些人并不認(rèn)為自己和你有什么直接關(guān)系，即便是他們?cè)诠苤�你的錢(qián)。”GomezAdvisors的分析師ChrioMusto說(shuō)道：“由于你是從CharlesSchwab這樣的經(jīng)紀(jì)公司購(gòu)入他們的基金，所以他們并不知道自己的客戶是誰(shuí)。因此，要建立和客戶的直接聯(lián)系，也太有點(diǎn)兒難為他們了。”

　　在傳統(tǒng)意義上，共有基金和投資者間通常是一種非常被動(dòng)的關(guān)系。“但是，轉(zhuǎn)到網(wǎng)絡(luò)后，他們便不得不積極同客戶合作。”Musto說(shuō)道。

　　許多網(wǎng)絡(luò)公司最后都不得不圍著自己的客戶轉(zhuǎn)——有時(shí)還無(wú)法令他們滿意。基金持有者的年紀(jì)通常大于一般網(wǎng)民，他們最擔(dān)心的是由于在線金融交易而帶來(lái)的安全問(wèn)題。另外，對(duì)于網(wǎng)上交易的不穩(wěn)定性和不確定性，他們也缺乏足夠的耐心。1997年，曾有8%的基金投資在線購(gòu)入基金，但1999年已減至6%。

　　當(dāng)然，也確有少數(shù)投資者在線管理自己的基金，但其中許多都是著名的基金家族，它們把基金直接賣(mài)給消費(fèi)者。其中最引人注目的是Fidelity和Scudder。當(dāng)然，F(xiàn)idelity有自己的經(jīng)紀(jì)人，自1996年開(kāi)始，便以在線方式管理共有基金的交易。

　　Scudder則在去年關(guān)掉了自己的所有分支機(jī)構(gòu)，全力以赴發(fā)展網(wǎng)絡(luò)事業(yè)。公司的網(wǎng)站于1996年啟動(dòng)，但客戶到1998年初才能在上面進(jìn)行基金交易。1999年開(kāi)始的時(shí)候，Scudder開(kāi)設(shè)基金的在線購(gòu)買(mǎi)服務(wù)，目前正計(jì)劃在其網(wǎng)站上開(kāi)設(shè)配股服務(wù)。

　　但那些不必直接面向消費(fèi)者的基金公司則有所不同。他們并不需要從頭構(gòu)建網(wǎng)上零售機(jī)制，一種更聰明的做法是：同銷(xiāo)售其產(chǎn)品的經(jīng)紀(jì)人合作。由于經(jīng)紀(jì)人同時(shí)要負(fù)責(zé)數(shù)百種基金的銷(xiāo)售，所以經(jīng)紀(jì)人公司擁有更多的數(shù)據(jù)和市場(chǎng)工具，由他們來(lái)進(jìn)軍網(wǎng)絡(luò)，是不是一種更好的策略呢？Tower報(bào)告中，有三分之一的基金公司沒(méi)有為客戶提供在線服務(wù)的任何計(jì)劃。

　　同一公司也在利用網(wǎng)絡(luò)推銷(xiāo)自己的分析報(bào)告，其中許多分析師甚至是世界知名的經(jīng)濟(jì)學(xué)專(zhuān)家。一旦某位分析師完成了對(duì)一只股票或一個(gè)板塊的分析報(bào)告，就會(huì)以網(wǎng)絡(luò)流式媒體的方式，實(shí)地傳給經(jīng)紀(jì)人。“這使經(jīng)紀(jì)人總能掌握到第一手情報(bào)。”Hegarty說(shuō)道：“這樣能幫助我們的推銷(xiāo)員，賣(mài)出基金家族的相關(guān)產(chǎn)品。”

　　但這家公司已把自己的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在后面，Hegarty說(shuō)道：“共有基金仍然持有一種錯(cuò)誤的觀念，認(rèn)為自己不會(huì)受到網(wǎng)絡(luò)的影響，因?yàn)槟鞘且环N以客戶為出發(fā)點(diǎn)的行業(yè)，而他們是嚴(yán)謹(jǐn)?shù)幕�金管理者。”�?dāng)然，他也承認(rèn)現(xiàn)在的情況有所好轉(zhuǎn)，許多人的觀念正在轉(zhuǎn)變。

　　基金家族即使沒(méi)有一個(gè)面向消費(fèi)者的網(wǎng)站，也可以有一個(gè)良好的網(wǎng)絡(luò)發(fā)展策略，Gomez的Musto說(shuō)道。這樣可將基金公司同CharlesSchwab這樣的零售經(jīng)紀(jì)人區(qū)分開(kāi)。

　　盡管錯(cuò)誤的網(wǎng)絡(luò)策略并不一定真的將這些公司置于死地，但良好的策略卻有助于它們發(fā)展未來(lái)。(宗河編譯自《福布斯》)

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