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觀點:中國企業并購潮要等十年?
http://whmsebhyy.com 2000年09月12日 10:21 華聲報

  近日,中國人民大學金融與證券研究所發布的一項報告稱,隨著加入世貿組織后中國經濟進一步對外開放且更多地參與全球競爭,未來10年內中國將出現大規模的企業并購浪潮,且這些并購將會在頂尖大公司之間展開,資本交易額也將愈來愈大。

  如果這項研究報告的判斷是準確的話,筆者以為,其憂大于喜,因為,這張時間表的跨度顯然太長了。

  一個最基本經濟常識是,在企業特別是大企業的擴張過程中,單靠自身的積累成長是非常緩慢的,必須借助于兼并聯合這一外生式擴張形式。近代以來,全球已相繼發生了5次大的企業兼并浪潮,每次兼并浪潮都產生了一批巨型公司,在近年來新的兼并浪潮中,就出現了諸如戴姆勒———奔馳公司和克萊斯勒公司合并而成的戴姆勒———克萊斯勒公司、波音公司與麥道公司合并而成的波音公司、東京銀行與三菱銀行合并而成的東京———三菱銀行等“龐然大物”。美國著名學者、諾貝爾經濟學獎獲得者喬治·施帝格勒據此提出,發達國家的大型企業無一不是通過兼并聯合發展起來的。

  而目前我國企業普遍存在著缺乏規模效益、資源過度分散所導致的競爭能力差、產業組織結構極度不合理等問題,但是直到現在,我們仍然看不到企業界有進行戰略性產業整合的明顯意愿和跡象。

  在國際間企業并購潮中每誕生一家新的巨型公司,都意味著對市場進行一次重新洗牌,其市場占有份額也將隨之大幅提高。而按照上述報告提供的時間表,中國企業間的并購潮比國際間的企業并購潮至少晚10—15年,其時,不知國際市場是否還有興趣給中國企業留一杯羹?

  問題在于,在目前國內條塊分割的行政體制下,大規模的企業并購幾乎是不可能的。

  緣于傳統的計劃經濟體制,中國的企業分屬于不同的條條塊塊。一方面,地方和部門保護主義對資源和市場進行條塊分割,導致企業規模普遍偏小,結構趨同,有競爭力的企業難以脫穎而出;另一方面,由于受地方和部門利益的掣肘,企業很難通過跨地區、跨部門的兼并聯合來實現規模擴張和資源優化配置。四川長虹、青島海爾、深圳康佳,它們確是中國的,但它們首先是地方的。這些當地的支柱企業,大都是本市、本省GDP的重要貢獻者。在經濟以行政區域劃分的格局下,即使企業有適應市場需要重新整合的內在需求,當地政府也是不會允許長虹、康佳、海爾等企業巨頭合并的。

  地方割據最典型的例子是汽車工業。目前,大凡有汽車生產企業的地方,或多或少都有一些對本地企業的優惠政策和對外地企業的歧視性政策。上海和湖北互以“土政策”封殺對方企業生產的轎車一事一度鬧得沸沸揚揚,雖然不久前兩地分別做出一些姿態,但不過是“撤壁壘支欄桿”,雙方的糾紛并沒有也不可能從根本上得到解決。

  經濟的條塊分割和市場割據的危害是顯而易見的。它不僅保護落后,而且使生產要素不能得到最有效的配置,使經濟存量無法規模化,嚴重制約著適應國際潮流的產業整合。而事實一再證明,保護最“周到”、割據也最厲害的產業如汽車工業,面對經濟一體化浪潮的沖擊,反而可能是最脆弱的。

  問題的癥結在于政府角色如何定位。在計劃經濟時代,政府是所有經濟和社會事務的主導者和指揮者。雖然中國的市場經濟已搞了近20年,我們從理論上已明確了政府要由過去直接管理經濟與社會事務轉為為經濟和社會發展提供服務,彌補市場失靈,為社會提供公共產品,但在現實中,人們看到最多的還是管工業的市長在教工人如何生產,管農業的市長在教農民如何種地。當然,人們還看到了胡長清為了個人私利對企業進行的直接干預。

  因此,政府現在必須考慮如何把自己的主體職能從大量參與微觀資源配置活動中解放出來,逐步轉變到承擔秩序職責方面。首先要轉變政府職能,逐步削弱直至取消政府對微觀經濟主體的直接行政干預,打破阻礙經濟健康發展的“條塊分割”式行政格局;其次要明確市場經濟條件下各級政府的活動范圍和預算的開支領域,推進政府決策民主化和依法行政;第三,加強政府公務員隊伍建設,提高工作效率。

  此外,有論者提出,改變過去評價政府政績過于偏重經濟指標的方法,而更多地考慮社會治安、環境污染、就業程度、公共設施、機構效率、市場開放、教育水準等指標。在本次“兩會”政府工作報告中,人們并沒有看到有GDP增長的硬性指標,不知是否可視為一個信號。

  現在看來,政府職能轉變恐怕需要相當長的時間。而只有政府職能真正轉變,條塊分割真正打破,大規模的企業并購浪潮才有可能在我國興起。從這一點看,上述人民大學研究報告的判斷應該說是準確的。而令人憂慮的是,10年之后,世界經濟格局不知會是什么樣的?

  在國際間企業并購潮中每誕生一家新的巨型公司,都意味著對市場進行一次重新洗牌,其市場占有份額也將隨之大幅提高。而按照上述報告提供的時間表,中國企業間的并購潮比國際間的企業并購潮至少晚10—15年,其時,不知國際市場是否還有興趣給中國企業留一杯羹?

  問題在于,在目前國內條塊分割的行政體制下,大規模的企業并購幾乎是不可能的。(作者:曲宏政)




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