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http://whmsebhyy.com 2000年09月08日 12:51 中新社網站
中新網上海9月8日消息:將于本月21日施行的外幣利率管理體制重大改革舉措,是我國利率市場化改革的重要環節,標志著我國金融市場在國際化、市場化方面又邁進了一大步。同時,它還將對證券市場的發展產生積極影響,演繹“多贏”的局面。 據上海證券報報道,根據其他國家的經驗,外幣利率市場化初期,因各家銀行互相競爭存款的關系,外幣利率一般會有一定程度的上揚,而利息的大幅提高則會吸引企業存款,這在短期內可能會對B股市場造成一定影響。 但是,經過短暫的波動期之后,外幣利率市場化改革將逐漸顯現出其積極的作用,主要是有助于國外投資者發現和分享我國的市場機會,從而吸引外幣流入。因此,從長期來看,外幣利率市場化對證券市場的發展將起到積極的推動作用。 在諸多上市公司中,受外幣利率市場化改革影響最直接的恐怕還是金融類上市公司,尤其是那些已經上市或即將上市的商業銀行。它要求這些商業銀行拓寬視野,深入、及時地研究國內外匯市場和證券市場的變化,正視風險來源的多維性,在吸納風險、管理風險和利用風險中獲取更多的收益。 對券商來說,外幣利率市場化將對外幣的流速和流向產生較大的影響,增加外幣資金的活性。由于資金趨利的本性,它必然要在證券市場上和實物經濟市場上設法尋找相對收益大,安全性較高,變現能力強的項目。這樣,對券商原有的運作模式和競爭策略提出了挑戰,不論是對券商自營業務,還是對經紀業務來說,券商均需要在原有的策略機制中,增加外幣貸款利率浮動這一外幣市場的變量,要求券商提高對國際外匯市場的敏感性,為我國證券市場國際化作必要的準備。 從更深層次的意義上說,此次外幣利率市場化改革是一個強烈的政策信號,是市場機制“看不見的手”對政府“看得見的手”有序替代的體現,這種替代的基礎是我國金融市場運行穩定,金融監管制度正趨于完善。 短期內,外幣利率市場化不可避免地對市場運行帶來一些不確定因素,但是最終受惠的將是包括證券市場參與者在內的各類市場主體。
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