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　　到今天為止，中報已全部披露結束。來自全景網絡的數據顯示，在深滬兩市1999年上市的102只次新股，共有4家中報虧損。這種“變臉”實在出乎投資者所料，詰問隨之而來：為什么盈利預測言猶在耳，一轉眼就演上了變臉術？為什么上市之初的干云豪氣一轉眼卻變成了一臉的歉意或不在乎？

　　翻開這些公司的中報，虧損原因各不相同。大元化工在中報中指出：受國際原油價格市場的影響，國內原油價格持續上漲，成品油價格的調整幅度低于原油價格的漲幅，從而導致了上半年的虧損；數源科技則是因為價格戰導致公司的產品價格低于成本價，甚至還低于材料價；春都A把公司業績下滑的原因解釋為產品結構調整緩慢，開發滯后，促銷力度不足，生產線固定收入加大；樺林輪胎則認為行業不景氣，行業內部競爭加劇是造成公司上半年虧損的主要原因。

　　認真研究以上公司的解釋，雖然所述原因都是事實，但與盈利的同類企業相比較，似乎都不應該成為最后的原因。尤其是春都A列舉原因包括了產品的開發、生產和銷售，我們不禁要問其上市之初編制的招股說明書中為什么沒有在“風險提示”一欄列示企業的管理風險，這種關乎企業素質最基本的事項為什么在虧損之后才公告大家？查看該公司的募集資金投向，我們發現公司投入項目的募集資金只有21280萬元，剩下的19700萬元，卻為大股東和關聯企業有償使用，雖是有償，也必然出乎投資者的意料。試想如果公司在“招股說明書”中說明要將近50%的募集資金有償借給別人使用，可以料想投資者的選擇了。這也讓我們懷疑公司最初募集資金的真實目的。

　　在如何扭虧的問題上，每個公司也都拿出了自己的應對措施，寥寥數語似乎又讓投資者看到了“投資的價值”，但我們要看它們如何兌現。如果不能兌現，那么喊了三次“狼來了”的孩子，其結局就可想而知了。

　　在7月17日，中國證監會公布的1999年經營業績與盈利預測的差距都在20%以上的11家公司中，就有虧損一族中的樺林輪胎和大元股份，而且分列第二、第三名，這提醒我們需要關注一下2000年上市公司中有沒有今年年報和明年中報中的定時炸彈。

　　來自全景網絡的統計資料表明，2000年新上市的公司中，位列完成預測利潤指標倒數后五名的分別是：圣雪絨、天水股份、首旅股份、天龍集團和洞庭水殖，其分別完成了全年預測利潤的8%、9%、18.5%、21%和26%，真心希望它們不要跨入“變臉”的行列。另外，值得注意的是，在截止到8月25日上市的82只新股中，共有51家企業在時間過半的情況下，尚未完成預測利潤的50%，共占新股比例的62%。

　　不過，種種跡象表明，對這些上市后即“變臉”的公司而言，其表演的舞臺已越來越小了。從中國證監會對預測水分過大的公司及負連帶責任的主承銷商、會計師的通報批評中，我們似乎更感到了來自官方的“震怒”，而有關對主承銷商資格進行打分規定的出臺，我們也感到那些整天忙著為皇帝穿新衣的人快要失業了。到那時，是不是“變臉”將徹底進入博物館，而投資者更不會擔心那些深藏的定時炸彈了呢？(見習記者吳西鎮）

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