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　　近段時期以來，網上交易在全國各地相繼推出。盡管市場對網上交易的發展潛力尚存疑問，但網上交易本身對原先的傭金收取標準帶來的巨大沖擊，已經給市場帶來了巨大震動。有關業內人士指出，如果網上交易的推廣，能夠推動甚至促成多年來在表面上“死水一潭”的傭金收取標準得以降低，那么，其對證券市場的貢獻絲毫不遜于其作為新技術給交易方式上帶來的一場革命。

　　網上交易觸動券商傭金

　　最近，國內各大券商相繼開通網上交易。除了在各主要證券媒體大做廣告以外，部分券商還推出了引人注目的促銷手段———降低傭金收取標準。一家注冊資本金在國內名列前茅的券商，在向投資者公開散發的網上交易宣傳單上赫然印著：傭金6折優惠！這家券商宣稱，凡于7月底之前來該公司辦理網上交易開戶的投資者，可至年底前享受交易傭金6折優惠。最近，另一家深圳大券商干脆無限期地將網上交易的傭金減半，只要去該公司做網上交易，無論交易量大小，傭金一律5折！記者調查發現，在推出網上交易的眾多券商中，除有極個別大券商堅持傭金一分錢都不降外，其他券商都將傭金下調了40%至50%。至于那些市場知名度較低的小券商更是把大幅降低傭金用來作為招徠網上交易客戶的“殺手锏”。最近一家小網站甚至把交易傭金驟降90%，等于打1折！

　　傭金是否該降一降了？

　　事實上，由于我國的交易傭金是按照成交金額收取的，且有嚴格的標準，從理論上說，客戶不應從網上交易中獲取減免傭金的好處。因此，絕大多數券商在降低網上交易傭金收取標準時大多“只做不說”，沒有進行大規模的宣傳活動，故目前知道網上交易能夠享受如此優惠的投資者還是少數。

　　然而，這邊是網上交易傭金的大幅下降，那邊是多數采用普通交易方式的中小投資者仍必須支付高出一倍的交易傭金。相信這種巨大的反差，最終必然會觸動傭金收取標準的變化。

　　雖然一些業內人士對網上交易傭金降低作了如下解釋：開展網上交易，需要券商投入的成本較傳統的證券營業部要低得多。一般網上交易的投資是傳統營業部的二分之一，日常營業費用只有原來的四分之一。但實際上，對達到一定交易量的客戶返還傭金，已經成為一條不成文的證券業“行規”。一個客戶只要每月交易量達到100萬元(資金量不限)，則可返還傭金30%至40%，交易量大的還能再行商議。這種傭金返還方式，在很大程度上推動了證券經紀人的大量涌現。

　　交易成本事關市場發展

　　傭金收取標準直接影響到投資者交易成本的高低。與美國網上交易相比，我國網上交易傭金即便打對折后，仍然是屬于偏高的。在美國，網上交易的手續費按筆數收取，每筆只有十幾到二十幾美元，如果每月超過一定的交易筆數后，接下來的每筆交易傭金只收7美元。

　　在我國，單邊交易手續費按成交金額的7.5‰收取，一個來回就消耗掉1.5%的資金。據不完全統計，投資者一年平均交易總金額相當于其資金量的10倍。也就是說，大多數投資者要想在股市里贏錢，必須先賺15%的“車馬費”。一位大戶曾對記者說，幸好現在不是T＋0，否則，一天幾個來回，交易成本不要太高！

　　或許比較這樣一個數字更加令人深思：去年滬深股市A股總交易量為6.26萬億元，投資者按正常標準需要繳納的手續費高達900多億元。與此同時，我們證券市場每年產生的“經濟效益”，即上市公司向證券市場“返還”的現金紅利的數字少得可憐。滬深證券市場交易成本的居高不下，其造成的后果是不言而喻的。

　　傭金可否按筆數收取？

　　為此，一些業內人士建議，我國對交易傭金的收取標準，是否可參照國外的做法，由現在的按交易金額比例收取，改變為按筆數收取交易傭金。因為，從占據交易系統資源的角度看，每筆交易的股數多少和成交金額的大小，顯然與其占據交易系統的資源多少無關。按筆數收取交易傭金比按成交金額比例收取要來得合情合理，也符合國際證券市場的慣例。

　　不少專業人士進一步提出，要改革傭金收取制度，改現在的“一口價”為“協議價”，可以給交易傭金劃定一個合理的價格區間，券商可以根據自身的公司性質、研究資訊實力、市場競爭情況以及經紀業務的成本等因素，來靈活制定傭金收取標準。

　　毫不夸張地說，交易傭金的合理收費，事關廣大投資者切身利益，事關證券市場的長遠健康發展，相信有關部門會給予考慮。(上海證券報/張煒)

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