首页 国产 亚洲 小说图片,337p人体粉嫩胞高清视频,久久精品国产72国产精,国产乱理伦片在线观看

　　中國的股市顯示出異乎尋常的趣味，可以炒作的概念不僅有網(wǎng)絡(luò)高科技，連垃圾股也炙手可熱

　　窮帽子你戴我摘

　　4月底是上市公司年報公布的最后期限，絕大多數(shù)上市公司按時交來過去一年的成績單。年報陸陸續(xù)續(xù)披露后，被冠以ST頭銜的垃圾股摘帽成為股市一景。海虹、廈海發(fā)、中華、英達(dá)、渝萬里、中訊等十幾家公司因?yàn)槟陥髽I(yè)績好轉(zhuǎn)，被交易所撤消“特別處理”，摘掉ST帽子。

　　海虹控股引入高科技，觸網(wǎng)成為著名網(wǎng)絡(luò)股；中訊也變更了主營業(yè)務(wù)，從家電進(jìn)入通訊信息產(chǎn)業(yè)；中華和英達(dá)實(shí)行資產(chǎn)和債務(wù)重組；廈海發(fā)剝離不良資產(chǎn)和前景不妙的投資。各個企業(yè)摘帽之路大同小異：資產(chǎn)重組、減免債務(wù)、引入高科技、注入新業(yè)務(wù)。一邊許多ST股脫帽，另一邊同樣多的公司因?yàn)槌掷m(xù)虧損被ST。棱光實(shí)業(yè)、宏業(yè)集團(tuán)等被特別處理，進(jìn)入ST陣營。

　　你摘我戴，ST板塊人丁興旺。但讓人迷惑的是，摘帽的公司固然歡天喜地，長舒一口氣，淪為垃圾股的公司似乎也不丟人。實(shí)際上，很多公司被ST后反而在漲。4月19日，ST港澳帽子一戴上，就連著兩個漲停，股價一直上漲。ST振新自4月10恢復(fù)股票交易，由PT改為ST后，連續(xù)十幾個漲停板。僅4月11日，有6只ST股價創(chuàng)一年內(nèi)新高。即便是那些已經(jīng)墮落到無產(chǎn)可破的ST也被看好，ST南洋三番五次發(fā)布公告提示風(fēng)險，宣稱資不抵債，已經(jīng)無產(chǎn)可破，但其股價依然不依不饒地大幅攀升。

　　中央財經(jīng)大學(xué)證券研究所所長賀強(qiáng)說：“ST股票給股民資產(chǎn)重組的期望，所以有人暴炒ST。摘帽的情況比較復(fù)雜，有的純屬騙局。有的雖然扭虧為盈，但不見得有穩(wěn)定和真實(shí)的利潤注入。”

　　華夏證券研究所的李森認(rèn)為：“ST的股票高風(fēng)險高收益，一般價位比較低，一旦脫胎換骨重組成功，收益會很高。”南方證券研究所的鐘立瓊說：“有的ST現(xiàn)在漲得很瘋狂，一開盤就封在漲停上，顯然有炒作ST的成分。”

　　中國的股市顯示出異乎尋常的趣味，可以炒作的概念不僅有網(wǎng)絡(luò)高科技，連垃圾股也炙手可熱。

　　不是摘帽是換人

　　ST成為股市的一大亮點(diǎn)，因?yàn)樗�提供了資產(chǎn)重組的巨大想象空間。張鳳儀老太太退休后，在賽格國際證券交易所附近租了一間房子專門炒股，她說：“ST股票有資產(chǎn)重組題材，莊家會炒作，股票就能升上去，大家都買過ST。我也買過幾只ST，都獲利了。”

　　眾多的ST摘帽給垃圾股板塊帶來無窮的希望。ST一旦被資產(chǎn)重組，注入優(yōu)良資產(chǎn)，引入高科技概念，就會丑小鴨變天鵝。

　　分析人士指出，重組后的ST股價一路走高很正常，因?yàn)樗鼈円呀?jīng)不再是原來的垃圾，實(shí)際上，ST脫困不是“摘帽”而是“換人”。海虹們經(jīng)過重組后已經(jīng)不是原來意義上的海虹，而是一個嶄新的企業(yè)，很多連名字都換了。億安科技成為中國首只百元大股，其出身卻是1998年還是垃圾股的“深錦興”。湘中意是ST的第一批成員，同時也是第一批摘帽者，1998年重組后變成湖南投資，當(dāng)年就盈利1個億。

　　榜樣的力量是無窮的，資產(chǎn)重組是股市上的點(diǎn)石成金手，有資產(chǎn)重組題材的ST受追捧理所當(dāng)然。

　　已經(jīng)不值幾個錢的ST之所以會有人愿意來重組，是因?yàn)樗�有非常寶貴的上市公司“殼”。上市要經(jīng)過很多程序，花費(fèi)很長時間，困難很大。現(xiàn)有的殼資源因此彌足珍貴，地方政府對此更加看重。南方證券的鐘立瓊說：“地方政府把上市公司作為一種資源，上市公司能從資本市場上不斷地融資配股，獲得資本支持，因此它肯定要想方設(shè)法地保住殼資源。”

　　ST鄭百文3月29日公告已被債權(quán)人信達(dá)資產(chǎn)管理公司申請破產(chǎn)，成為中國第一家有可能破產(chǎn)的上市公司。盡管這樣，其股票并沒有跌停，始終保持在5塊多錢。

　　專家認(rèn)為信達(dá)資產(chǎn)管理公司申請ST鄭百文破產(chǎn)，“就是想把事情搞大，引起政府的重視，使今后的債務(wù)重組能排除障礙，容易地得到政策上的優(yōu)惠政策”。鄭州市政府也表示鄭州的上市公司比較少，希望對這件事情要慎重處理。

　　事實(shí)上鄭州百文的公告中也披露：“鄭州百文與債權(quán)人信達(dá)公司之間的債務(wù)與資產(chǎn)重組一直受到有關(guān)部門的高度重視，正在積極組織協(xié)調(diào)債權(quán)人與企業(yè)之間的工作，創(chuàng)造條件促進(jìn)重組成功。”有消息說，信達(dá)公司已經(jīng)讓步收回破產(chǎn)申請；鄭州市政府將以燃?xì)夤�司資產(chǎn)注入；鄭百文有可能在知名高校協(xié)助下進(jìn)軍電子商務(wù)。

　　多數(shù)人堅信ST鄭百文最終會和其他ST一樣被重組而不是被摘牌。

　　誰敢摘上市公司的牌

　　買股票就要承擔(dān)風(fēng)險，ST應(yīng)該要承擔(dān)更大風(fēng)險，因?yàn)镾T雖極有可能被重組，但如果ST資不抵債被申請破產(chǎn)獲按規(guī)定被摘牌停止交易，股民就有可能血本無歸。

　　將垃圾股踢出股市是健康股市正常的新陳代謝。有傳言稱，證監(jiān)會今年要痛下狠手，摘一只垃圾股的牌，殺一儆百。今年1月底，證監(jiān)會主席周正慶在全國證券期貨工作會議上明確提出：要著手研究連續(xù)三年以上虧損上市公司的退出機(jī)制。

　　垃圾股退出有法可依，《公司法》和《證券法》對上市公司的摘牌退出都有明確規(guī)定。《公司法》157條規(guī)定：上市公司有以下四種情況之一的，要暫停其股票上市：1.公司股票總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件；2.公司不按規(guī)定公開其財務(wù)狀況，或者對財務(wù)會計報告作虛假記載；3.公司有重大違法行為；4.公司最近三年連續(xù)虧損。158條規(guī)定，股票暫停上市后，限期未能整改的；公司決議解散，被行政主管部門依法責(zé)令關(guān)閉或者宣告破產(chǎn)的，由國務(wù)院證券管理部門決定終止其股票上市。《證券法》也明確規(guī)定，不符合條件的上市公司應(yīng)按《公司法》的規(guī)定退出。但在我國證券市場，上市公司該停不停，該退不退。到目前為止，上市公司還沒有破產(chǎn)或被摘牌的先例。

　　瓊民源犯了中國證券市場建立以來最為嚴(yán)重的欺詐案，1997年2月被停牌。兩年半以后的1999年7月12日，迫于股民的強(qiáng)大壓力，由政府出面，中關(guān)村科技重組瓊民源，借殼上市。類似的例子還很多，大慶聯(lián)誼涉嫌賄賂，ST紅光欺騙上市，藍(lán)田股份多項違規(guī)，這些公司最終都沒有被“處以極刑”。

　　證券管理部門對違反規(guī)定的上市公司采取“慈父”政策，對連續(xù)3年虧損的上市公司進(jìn)行“特別處理”(ST)，漲跌幅限制在5%，限期整改。1999年7月3日，4只ST公司(蘇三山、渝鈦白、雙鹿電器、農(nóng)墾商社)在限定的時間內(nèi)沒能改變經(jīng)營狀況，本應(yīng)摘牌，誰知又更換了英文名，從ST變成“特別轉(zhuǎn)讓”(PT)，雖然一周只能交易一次，但得以茍延殘喘。中央財經(jīng)大學(xué)賀強(qiáng)教授說：“摘上市公司的牌有兩大壓力，一是股民的壓力，一是地方保護(hù)主義。”

　　中國的股市還處于起步階段，股民對風(fēng)險的承受能力不強(qiáng)，管理部門擔(dān)心摘牌會引起股民鬧事。同時，由于資本市場資源相對稀缺，上市公司的資格成了寶貴的殼資源，地方政府或主管部門、控股大股東、社會各種利益團(tuán)體，各方均不肯放手，上市公司即使一文不名，負(fù)債累累，也會被炒得身價百倍，因此形成了“退不出”的機(jī)制。

　　在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的陣痛中，虧損的上市公司越來越多，深滬兩市的ST股有50多只，PT股有10只左右，要想全部重組這些公司代價巨大。盡管如此，企業(yè)和股民都不相信政府會讓上市公司摘牌和破產(chǎn)。

　　殼資源還能俏多久

　　對ST、PT資產(chǎn)重組概念的過度炒作，使中國的股市存在一種扭曲的投資理念，關(guān)注公司業(yè)績的長線投資者和戰(zhàn)略投資者越來越少。

　　有股民說：“要買公司業(yè)績好的股票，一年300多天，你就在手里攥著吧，大盤從1400點(diǎn)升到1800點(diǎn)，這些股票都沒有賺頭。”相反，一些垃圾股“越窮越光榮，越窮越吃香”，反正覺得會有人來救，虧損的不多，可能還漲不起來，虧損的越多越能漲起來。因?yàn)樘潛p就可能被戴上ST的帽子，或者面臨被摘牌的危險，而政府一定會出面來干涉，讓它獲得新生。管理部門姑息縱容垃圾股的本意是維護(hù)股民和投資者的利益，但結(jié)果是吃了大鍋飯，獎懶罰勤，挫傷了績優(yōu)股的積極性。

　　證券管理部門想保護(hù)市場卻扭曲了市場，結(jié)果具有諷刺意味。ST受追捧的根源是它有珍貴的“殼資源”，公司上市要經(jīng)過管理部門嚴(yán)格的行政審批，殼資源自然物以稀為貴，能賣個好價錢。我國股票發(fā)行長期實(shí)行審批制，上市公司總量控制，上市額度分配給各個省市和產(chǎn)業(yè)部委。

　　審批制具有濃重的行政色彩，干預(yù)比比皆是，伴生的暗箱操作公司上市常常要費(fèi)九牛二虎之力。1999年7月1日生效的《證券法》將股票發(fā)行由審批制改為核準(zhǔn)制。

　　《證券法》規(guī)定，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)設(shè)發(fā)行審核委員會，依法審核股票發(fā)行申請。聘請監(jiān)管機(jī)構(gòu)外專家參與審核并以投票方式表決，核準(zhǔn)程序公開接受監(jiān)督。

　　3月16日，中國證監(jiān)會公告了新的股票發(fā)行核準(zhǔn)程序，今后企業(yè)發(fā)行股票上市采用券商推薦、審委會核準(zhǔn)的程序。與此同時，證監(jiān)會準(zhǔn)備在主板市場之外另開以高科技企業(yè)為主的創(chuàng)業(yè)板，降低新創(chuàng)企業(yè)的上市門檻。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新的上市程序和創(chuàng)業(yè)板基本精神還是行政管理的模式，無論是“審委會核準(zhǔn)”還是創(chuàng)業(yè)板的“雙高認(rèn)定”，都有過去審批制的影子，離證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)提出的“證券市場市場說了算”的目標(biāo)還有很大差距。而國外企業(yè)上市是登記制，只要符合它的條件，就可以上市，具體選擇是由市場來定，上市容易，退出也容易，股市就會產(chǎn)生良性循環(huán)。

　　中央財經(jīng)大學(xué)的賀強(qiáng)教授說：“目前我國企業(yè)上市不是經(jīng)過市場選擇，而是要經(jīng)過嚴(yán)格的行政審批，上市門檻還比較高。”

　　上市門檻高，沒有一個真正市場化的股票市場，ST的垃圾就照樣是個香餑餑。

　　視點(diǎn)

　　資產(chǎn)重組是股市上的點(diǎn)石成金手，有資產(chǎn)重組題材的ST受追捧理所當(dāng)然。

【發(fā)表評論】【關(guān)閉窗口】