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http://whmsebhyy.com 2000年08月16日 09:50 青海證券
一、緣由 就今年的行情而言,筆者認(rèn)為投資者賺指數(shù)不賺錢的原因主要有以下幾點(diǎn): 首先,是投資者的心理定勢(shì)使然。根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn),股指在沖擊前期成交密集區(qū)時(shí)一定要伴隨成交量的放大。但在今年的行情中,股指在突破前期高點(diǎn)時(shí)并沒有伴隨成交量的放大。尤其是在股指創(chuàng)出“5.19”以來新高后,由于大盤沒有出現(xiàn)投資者預(yù)期的放量上攻的現(xiàn)象,投資者擔(dān)心行情走不遠(yuǎn),擔(dān)心隨時(shí)會(huì)發(fā)生較大幅度的回調(diào),因此,跟風(fēng)意愿明顯不足,不少投資者眼睜睜看著股指緩慢盤升,白白丟掉了盈利賺錢的機(jī)會(huì); 其次,市場(chǎng)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換頻繁,科技網(wǎng)絡(luò)、分拆概念、生物醫(yī)藥、購并重組、鋼鐵、石化、汽車等輪番表演,但持續(xù)時(shí)間不長,使投資者無所適從; 第三,主力的主攻目標(biāo)是以石化、鋼鐵、汽車為代表的低價(jià)國企大盤股以及虧損嚴(yán)重的ST個(gè)股和小盤莊股。這從今年上半年深滬兩市漲幅前30名的60只股票中就可以看出(見表二、表三)。前者由于業(yè)績(jī)普遍較差,流通盤偏大,想象空間較小,對(duì)投資者的吸引力不大;而后者一般均是強(qiáng)莊控盤股,根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn),惡炒ST股票以及小盤莊股是調(diào)整市的主要特征,由于擔(dān)心行情隨時(shí)會(huì)夭折,穩(wěn)健的投資者不敢貿(mào)然介入。 第四,在操盤手法上,由于炒作對(duì)象的流通盤偏大,為了減輕拉抬的壓力,主力一改往日炒作科技股時(shí)那種連續(xù)逼空手法,采用了進(jìn)二退一、緩慢盤升的方式,即使投資者跟對(duì)了莊,往往也經(jīng)不起主力的洗盤,而被中途甩下,更可悲的是,很多投資者有追漲殺跌的習(xí)慣,往往追高買入,殺跌賣出,不僅賺不到錢,反而虧本。這樣,久而久之,這類投資者的心態(tài)變得越來越壞,對(duì)跟風(fēng)炒作逐漸喪失信心,只好選擇觀望。 第五,由于年初的炒作對(duì)象主要是科技股和網(wǎng)絡(luò)股,它們也是投資基金的主要持倉對(duì)象,年初科技網(wǎng)絡(luò)股的賺錢效應(yīng),再加上媒體的渲染,投資基金的持股結(jié)構(gòu)往往成為許多中小投資者的重要參考。因此,中小投資者的主要持倉也是科技股和網(wǎng)絡(luò)股。但是,由于科技股和網(wǎng)絡(luò)股在年初行情過后,基本上步入了漫漫的調(diào)整之路,再也沒能重現(xiàn)往日的輝煌,持有此類股票的中小投資者沒能賺到錢就可想而知了。 就基本面而言,雖然很多媒體都把宏觀經(jīng)濟(jì)向好等因素渲染為今年股市走牛的根本原因,但筆者認(rèn)為這還不是主要原因,主要原因在于國企改革的任務(wù)使然。今年是國企改革脫困的關(guān)鍵年,證券市場(chǎng)擔(dān)負(fù)著為國企改革籌集資金、調(diào)整企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的重任。因此,搞活證券市場(chǎng)是大勢(shì)所趨。為了搞活證券市場(chǎng),管理層相繼推出了開征存款利息稅、允許三類企業(yè)入市、保險(xiǎn)資金間接進(jìn)入股市、新股發(fā)行引入戰(zhàn)略投資者、券商股票質(zhì)壓貸款、改革新股發(fā)行制度等一系列措施。正是由于采取了這些有力措施,大盤才能夠在面臨臺(tái)海關(guān)系緊張、法輪功信徒滋事、轉(zhuǎn)配股流通、國有股配售等一系列利空因素的情況下,穩(wěn)打穩(wěn)扎,不斷創(chuàng)出歷史新高。也只有明白了這一點(diǎn),也才不會(huì)擔(dān)心大盤步入中期調(diào)整,也才對(duì)主力資金以國企大盤股為主攻目標(biāo)有比較深刻的了解。 二、對(duì)策 那么如何操作才可以避免“賺指數(shù)不賺錢”的尷尬境地呢? 首先,要看準(zhǔn)大勢(shì)。俗話說看大勢(shì)者賺大錢,看準(zhǔn)大方向,才能正確對(duì)待小調(diào)整。主力莊家最怕的就是看準(zhǔn)大勢(shì)而不為市場(chǎng)一時(shí)波動(dòng)所累的投資者,因?yàn)闊o論主力怎樣震倉,這部分投資者不但不會(huì)動(dòng)搖,相反會(huì)趁主力打壓時(shí)大膽介入。今年的行情中,主力重點(diǎn)炒作的股票以低價(jià)、中盤股為主,從深滬兩市上半年漲幅前30名的60只個(gè)股中,可以看出以下特點(diǎn):(1)其起始股價(jià)在10元以下的有34家,占56.7%;起始股價(jià)在10.01-15元的有17家,占28.3%;15.01元-20元的有6家,占10%;20元以上的只有3家,占5%(見表四)。(2)從流通盤的大小來看,流通股本5000萬以下的有12家,占20%,其余的80%中流通盤大都在2億以內(nèi),而流通盤超過2億的只有兩家。可見,中盤股比較受主力的青睞。因此,投資者選股時(shí)應(yīng)以低價(jià)、中小盤為原則,對(duì)于那些經(jīng)過爆炒的所謂績(jī)優(yōu)高價(jià)股最好敬而遠(yuǎn)之,這樣,就不會(huì)因主力的震倉而把心態(tài)搞壞。 其次,投資者為了避免出現(xiàn)賺指數(shù)不賺錢的尷尬局面,要堅(jiān)決避免追漲殺跌。尤其是對(duì)那些已漲得很多的股票堅(jiān)決不要追入。在市場(chǎng)中經(jīng)常聽到一些傳聞,如某某股票要炒到多少多少,某某股票要翻幾倍等,但這些傳聞一般都是在這些股票有了很大升幅之后才出現(xiàn)的。因此對(duì)這些所謂的傳聞或消息一定要慎之又慎,絕對(duì)不能盲從。一般而言,升幅巨大的股票在振蕩中下調(diào)也深,而過深的回調(diào)不僅會(huì)破壞投資者的持股心態(tài),而且搞得不好還會(huì)使投資者大傷元?dú)狻K赃@時(shí)追入是非常危險(xiǎn)的,中小投資者一定要克服這個(gè)弱點(diǎn)。 第三,要區(qū)別對(duì)待股評(píng)。中小投資者由于自身的弱勢(shì),一般都有收看、收聽股評(píng)的習(xí)慣。但對(duì)股評(píng)要區(qū)別對(duì)待。一方面由于股評(píng)人士自身的素質(zhì)不同,對(duì)熱點(diǎn)、對(duì)個(gè)股的把握也有很大的區(qū)別;另一方面,股評(píng)也可能被主力利用。一般來說,券商自身都設(shè)有研究機(jī)構(gòu),這些研究機(jī)構(gòu)內(nèi)部的股評(píng)相對(duì)比較客觀,因此,中小投資者要重視證券公司內(nèi)部的股評(píng)。對(duì)于媒體推薦的股票,不要立即追入,最好觀察幾天,這樣,一方面對(duì)其走勢(shì)有一個(gè)基本了解,另一方面,又可以避免追高買入。因?yàn)橐话忝襟w推薦股票都是在漲升以后推薦,很少有在一個(gè)階段性底部推薦的,跟著媒體走,很容易陷入追漲殺跌的怪圈,不僅賺不到錢,還容易把自己的心態(tài)搞壞。 最后,作為中小投資者,由于時(shí)間、精力有限,要把自己的注意范圍縮小一些,市場(chǎng)中的股票有千余只,都拿來研究,既不可能,也沒必要。一般以10—20只股票為宜,進(jìn)行重點(diǎn)研究,長期跟蹤。,這樣,不僅對(duì)其基本面有了充分的了解,而且對(duì)其股價(jià)走勢(shì)也有了較深刻的認(rèn)識(shí)。在投資股票時(shí),只選擇自己熟悉的股票,這樣,就能夠提高投資的勝率。(光大證券/楊超)
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