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　　近期北大青鳥環宇和上海復旦微電子在香港二板市場上市受到境外投資者的追捧，其程度不亞于今年初網絡股的瘋狂上揚，使沉寂多時的香港二板市場掀起陣陣漣漪。受此影響國內A股市場高校概念股也一度上漲，引起投資者的關注，甚至對該板塊今后的走勢充滿了良好的預期。在舉國上下都在談論科技興國，知識創新的大氣候下，高校概念股能否再掀狂瀾，從而成為股市中的一道亮麗風景線呢?

　　1、高校概念股的歷史演變及運作模式

　　高校概念股興起的源頭是從1998年炒作資產重組開始的，其背景是“科技興國”的戰略性口號的提出，從而激發了市場對高校概念板塊的想像力。這是因為高校集教育、科研和校辦產業于一身，融知識的生產、傳播和轉移于一體，只要有適當的機制和充足的資金輸入，那么高校的創新能力或科技產業化的能力將充分顯現。1996年以前上市的高校概念股基本上是校辦產業整體上市，隨著創新能力的不斷增加，后期的項目尚沒有進入，因而重組迫在眉睫，在1998年的重組股炒作中充當了領頭羊作用，如南洋實業、同濟科技、復華實業等。這是高科技板塊運作的第一階段。第二階段是以東大阿派和天大天財上市為代表，以及隨后上市的清華同方、清華紫光等。這些公司大多采用的方式是把高校產業中盈利能力最好的一塊運作上市，有的主營非常突出，如東大阿派和清華紫光等；有的是采用孵化器的形式，如清華同方。第三階段是利用名校的資源優勢借殼上市，如方正科技、青鳥天橋等。隨著資本運作的經驗不斷增加，高校借殼上市的現象越來越多，而且有泛濫的趨勢。

　　2、高校概念再度引起關注的原因

　　直接的導火線是北大青鳥環宇和上海復旦微電力在香港二板市場受到熱烈追捧，實質上還是與政策的扶持有關。近期科技部副部長徐冠華在武漢發表重要講話表示：我國將進一步扶持大學科技園建設，重點發展生物工程、軟件產業和集成電路設計產業。同時國家有關部門將把高�？萍籍a業化的程度高低列入高校綜合排名之中，從而刺激高校提高創新能力和科技轉化的能力。更深層的原因，是與知識經濟的興起，知識經濟證券化的需求有關。通過資本的輸入，知識財富將大大超過由傳統技術與稀缺自然資源組合所創造的物質財富，其中的關鍵是科技創新和產業化。同時資本投入高、風險大、回收也高，它離不開證券市場的配合。知識經濟與證券市場相互依賴、相輔相成、相得益彰。

　　3、高校概念股的后市展望

　　深滬兩市目前平均市盈率在60倍左右，傳統產業和績優股已很難繼續把大盤向上推高，只有科技股和資產重組股的上漲才能打開空間。高校實際上橫跨了知識創新、技術創新、知識傳播和知識應用的國家創新體系的四大系統，只要有資金的不斷輸入以及教育體制、投資體制的不斷改革和完善，那么高校的知識創新能力將重新煥發青春。不論是高校產業直接上市，還是借殼上市，它們都將給證券市場注入新的活力，激發市場的想像力，這一板塊應該是廣大投資者中長線關注的熱點所在。短線而言，由于這一板塊中各上市公司的資源整合需要一個過程，新項目的盈利能力也需要一個培育期，因此整體走強的可能性不大，呈現個別發展的可能性極大。

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