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幸福實業:不“幸福”
http://whmsebhyy.com 2000年07月29日 10:19 158海融證券網

  福兮禍倚

  早在1996年8月20日幸福實業幸福地發行股票的時候,危機實際上就已經潛伏。

  幸福實業的前身是幸福服裝廠,是一家村辦的國家大型二檔企業,根據幸福實業的招股說明書,此次發行1800萬股新股,募集資金有兩大投向:其一,幸福服裝廠技術改造;其二,22萬伏輸變電工程(幸福變電站)。仔細一看,幸福服裝廠的技改早在1995年就已完成,現在不過是用發行股票募集的資金來償還技改借款,這筆借款總額為1480萬元,僅占本次募集資金的不到15%。而幸福變電站總投資12800萬元,其中幸福實業占80%股份,也就是說需要投資10240萬元,幾乎等于將本次募集資金全部投了進去。如此看來,此次幸福實業招股募資,其實主要并非為了本企業技術改造需要,而是為了籌資建設變電站。可是,誰都知道,服裝企業一般耗電不多,一個日產2萬件服裝的服裝企業由22萬伏輸變電站來伺候,就好比一輛人力板車給配了一列火車頭,不是很荒唐嗎?

  其實,這個“幸福變電站”的問世,起源于一個農民企業家的幸福狂想曲。“幸福實業”的董事長、幸福服裝廠的創始人周作亮。在周作亮的“政治經濟學”辭典里,做大做強就等于一切。于是,“三大工程”便構成了周作亮的宏偉藍圖;一家日產10噸鋁型材的湖北省最大的鋁材廠,一個擁有三臺5萬千瓦發電機組的發電廠,一座22萬伏輸變電站。有了這“三大工程”,周作亮便可進一步設想興辦鋁錠廠、水泥廠,連接高速公路的40公里專用二級公路,甚至讓漢江改道,把鐵路修到村里……而這一切,將統統冠名“幸福”;幸福鋁材有限公司、幸福電力公司,等等。

  “三大工程”總投資15億元,巨額投入使幸福集團患上了嚴重的資金饑渴癥。幸福實業自上市的第一天起就成了幸福集團的充饑物、解渴劑、提款機。幸福實業1996年發股募集資金投入10240萬元于“三大工程”中的變電站(后改名為“幸福集團電力公司”),1997年9月又出資2560萬元受讓幸福集團電力公司25%股權,使所持幸福集團電力公司權益增加到100%。三大工程中的幸福鋁材廠后名為幸福鋁材有限公司,幸福實業的前身幸福服裝廠出資4300萬元,占43%股份,幸福集團和香港恒豐裝飾工程公司分別持有27%和30%股份。1998年12月22日,經股東大會通過決定出資3233.5588萬元受讓幸福鋁材有限公司25%股權。據股東大會決議稱,是次收購后,幸福鋁材有限公司成為公司的全資子公司。那么,其余32%股權又是何時花了多少錢而成為該公司囊中之物的呢?此前并未見有公開信息披露。推算起來,假如比照受讓25%股權的價格,恐怕也得花上差不多4140萬元。幸福實業股東大會還決定同時出資3156.9528萬元收購了與鋁材廠配套的湖北長陽鋁廠的全部資產。實際執行時改為由幸福鋁材有限公司租賃該廠,歷時一年而終止租賃,故該項收購實際并未發生,收購資金被幸福集團實際占用。綜合起來計算,幸福實業投入“三大工程”中兩大工程的資金總額約24473.56萬元,占1999年末公司帳面總資產的45.82%,這還不包括被幸福集團占用的擬收購長陽鋁廠的3156.95萬元。

  “三大工程”成了給幸福集團包括幸福實業帶來深重災難的禍根。

  禍起蕭墻

  1999年3月3日,江漢平原腹地,一個名叫張金的小鎮,一家由幸福集團控股的潛江市幸福城市信用社,爆發了一場持續時間長達6個月的擠兌風潮。

  擠兌風潮表面上是因幸福信用社無力支付高息攬儲的存款本息引起的,實際上根子還是在于幸福集團的“三大工程”。

  此次金融風波直接導致了幸福集團的“三大工程”中的幸福鋁廠和電廠先后易主,對已為幸福實業所有的變電站,電力部門亦答應將其作為農網改造項目予以收購,資金列入農行農網改造計劃安排。最后,幸福集團連自己的“養命兒子”——幸福實業也斷送他人。

  “幸福”易主

  幸福集團因無力于1999年9月15日之前償還湖北省國際信托投資公司到期的1.8億元短期信托貸款,于9月8日將所持有的幸福實業14000萬股,以每股1.2857元的價格轉讓給湖北省國際信托投資公司。

  但是,幸福集團所持全部股份220466203股已于1999年6月5日前因涉及與幸福城市信用合作社及其它單位的債權債務糾紛,被湖北省高級人民法院和其它地區法院裁定凍結,凍結期限分別至1999年9月和年末。因此,幸福集團和湖北省國際信托投資公司此次股份轉讓尚存在司法障礙。

  1999年10月25日,法院解除了幸福集團公司持有的1.4億法人股的司法凍結,并將該部分股權裁定給湖北省國際信托投資公司持有。本次裁定轉讓后,湖北省國際信托投資公司持有幸福實業法人股14328.693萬股,占總股本的45.808%,成為第一大股東。幸福集團所持股份則由70.48%減少到24.026%(包括期間被武漢市洪山區法院拍賣5314006股而減少0.646%),剩下7515.22萬股,成為第二大股東。按照有關規定,以上事宜尚須向中國證監會申請豁免全面收購義務。

  此后,據幸福實業1999年12月15日公告:中國證監會已于日前批準,上述轉讓履行了一切法定程序,湖北省國際信托投資公司正式成為第一大股東。

  股權之爭

  幸福實業自從1999年以來,股權紛爭就一直沒有休止過。

  2000年3月3日,幸福實業發表公告稱,該公司第一大股東湖北省國際信托投資公司因與廣東發展銀行、廣東國際信托投資公司深圳分公司、君安證券天津新興路營業部的債權債務引紛,其所持幸福實業10330萬股分別被債權單位所在地凍結,凍結期為6個月。此時距湖北國際信托投資公司正式入主幸福實業還不到3個月。

  另據幸福實業于4月29日公布的1999年年報稱,該第一大股東所持143286930股法人股已全部被債權人申請司法凍結。注冊會計師在審計報告中也確認了這一情況。但年報又稱,該事項已于3月3日公告。而3月3日公告司法凍結的股權為103300000股,兩相對照,相差39986930股。不是3月3日公告有所遺留,就是這次年報疏漏了對新發生的司法凍結股權的具體說明。

  6月9日幸福實業發布《重要事項公告》:在上述被凍結的股權中,根據法院執行通知,湖北省國際信托投資公司將591萬股轉讓給君安證券大連營業部,2500萬股轉讓給君安證券天津新興路營業部。國泰君安證券公司累計持有幸福實業法人股35284005股,占幸福實業股份總數的11.28%,成為該公司的第三大股東。但其中君安證券天津新興路營業部與湖北國際信托投資公司的債權債務糾紛,涉及金融詐騙,湖北省國際信托投資公司已經申請在武漢市公安局立案偵案。這或許是湖北省國際信托投資公司成為幸福實業第一大股東以來發生的第一次無關宏旨的“股權之爭”。

  時隔一個月,幸福實業又起波瀾。7月18日,盤龍企業拍賣有限公司發布公告:受廣東國際信托投資公司深圳公司破產清算組委托,將在8月1日對湖北省國際信托投資公司持有的幸福實業6000萬股法人股進行拍賣。被拍賣股份占幸福實業總股份的19.18%。該公告又稱:根據幸福實業1999年年報每股虧損0.21元,每股凈資產1.46元的狀況,拍賣參考價定為每股0.60元(不含1999年年度股息)。

  由于此次6000萬股法人股如果由單一法人競買成功,其所持股權比例將超過只剩余15.148%股權的第一大股東湖北省國際信托投資公司,更超過持股比例為12.582%的原第一大股東現第二大股東幸福集團公司,這意味著幸福實業第一大股東將發生變更。因此,此舉對于有關各方來說,都是舉足輕重,非同小可。

  幸福實業在事發之后,以維護擴大股東利益為由,遲遲不發表公告,以致其股票被上海證券交易所連續停牌了兩天。第三天,該公司才終于發出公告,但在公告中對拍賣提出質疑。次日,盤龍拍賣公司方面又反質疑。一時之間,股權之爭硝煙彌漫,格外引人注目。

  池魚之殃

  城門失火,殃及池魚。

  幸福實業就是池魚,既飽受了幸福集團城門失火之殃,又將有可能受到湖北省國際信托投資公司城門失火之殃。

  1999年度年報顯示,這一年該公司出現了上市以來的首次虧損,虧損金額達6950.60萬元。導致虧損的主要原因有三:一是服裝業和鋁材業經營滑坡,分別虧損3555萬元和1648萬元。二是主要盈利的全資子公司——幸福電力公司被原第一大股東幸福集團租賃給其他單位使用,只能以1000萬元租賃費和10KV線路9-12月收入為基礎核算收入,結果本年度發生虧損1017萬元;另一子公司幸福汽運公司,因部分營運車輛被原第一大股東幸福集團變賣,造成營運能力下降,本年度虧損371萬元。三是計提四項減值準備的影響。對原第一大股東幸福集團應收款達19114.99萬元,其中包括原存入幸福集團內部銀行的存款余額4840萬元,被幸福集團占用長陽鋁廠收購款3156.95萬元,被幸福集團實際占用的幸福電力公司1-8月份租賃費666.4萬元,所有這些都于年末一并按50%的比例提取壞帳準備計9557.50萬元,占公司所提取壞帳準備金額的99.69%。另對幸福集團占用的5650萬元應收款進行了追溯調整。由此而直接導致了公司相關年份利潤銳減,尤其是本年度還出現了利潤倒掛。

  實際上,由于幸福實業此次第一大股東的變更發生在歲尾年初,公司與幸福集團的“三分開”剛剛著手進行,很多情況尚未來得及清理,因而其1999年年報對大股東占用上市公司財產等方面情況的反映是很不充分的。例如,1998年11月3日,該公司為幸福集團對溫州國投欠款承擔360萬美元本金及利息不可撤消的連帶保證責任,現溫州國投已要求履行保證義務,此事目前尚未處分完畢。幸福集團占用1999年度處置幸福汽運公司的變現收入,目前尚未追討回來,財務上將處置車輛的凈值2792.37萬元計入“待處理固定資產凈損失”科目。由于幸福集團的償債能力,持續經營能力受到重大影響,此項可能造成的損失目前尚無法評估。

  現任第一大股東湖北省國際信托投資公司入主時間不長,其控股期間有無涉及上市公司及其它股東權益的事項,目前尚不得而知。但從其此次對所持6000萬股法人股拍賣的態度來看,其只知考慮維護大股東利益,卻忘記了還有幾萬名其他股東,實際上使無辜的廣大中小股東有可能在無形之中蒙受了股票停牌的損失。

  《幸福狂想曲》顯然還未演奏到尾聲,但是,一個大大的問號已凸現在人們的腦海:幸福究竟屬于誰?(黃湘源)


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