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http://whmsebhyy.com 2000年07月25日 08:51 國際金融報
美國聯邦儲備委員會曾在6月再一次提高銀行利率,不過有關人士指出,美聯儲的政策制定者并不確信這樣就可以讓美國過熱的經濟“冷”下來。 盡管美國消費指數上個月僅上升了3%,是過去9個月增長速度的一半,聯邦基金利率也保持在6.5%,但是面對“預測將來還會出現更沉重的通貨膨脹壓力”,美國聯邦儲備委員會在一份報告中的潛臺詞就是:如果這個夏季消費指數反彈,我們將再次提高利率。 美聯儲指出各種“冷”下來的跡象只是“暫時的、間隔性的”。要求提高失業救濟金的呼聲越來越高,而且每周對零售市場的調查顯示消費量也在提高,并沒有什么值得慶賀的。 在過去幾年里,美國經濟過熱一直困撓著美聯儲的官員。雖然1998年美國經濟增長率曾到過2.2%,1999年期間也曾到過1.9%,但結果是引起更大的反彈,今年也不會例外。 穩定的工作機會、下降的貸款利率、股市的復蘇等因素使消費水平保持增長。倒是汽油狂漲會對居民消費產生更大影響,估計這個夏季人們會花上一筆錢為汽車裝上電瓶。 當美聯儲密切關注居民消費指數是否下降時,政策制定者們卻更加關注越來越強大的資本市場的消費。資本市場的投資在同時期以兩位數的速率擴張。過去三年內,單就花費在技術方面的資金就以20%甚至更高的速率遞增,5月份耐用品的訂單增加6%暗示著這種上升趨勢將保持下去。 由于網絡化進程加快,技術革新顯得尤為重要,開發網絡資源更加不惜血本。為了保證利潤增長,就要花更多的錢購買設備。 當然,這并不意味著高利率不會影響到投資計劃的實施,一些低技術含量的工業設備、建筑業的機器設備的消費量在提高利率后有所減少。盡管如此,美聯儲并不打算太過于關注資本市場,政策制定者們還將依據居民消費行為來確定其銀行利率。 如果美國的消費水平依然像8月正午的陽光一樣“火熱”,千萬不要吃驚,8月22日美國將可能繼續加息。(李儀芝)
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