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http://whmsebhyy.com 2000年07月10日 12:45 全景網絡證券時報
本報記者華強/文 6月下旬的兩個周末對一小部分PT股票而言，幾乎成了“忌日”；在深滬交易所放言對PT股票“撒手不管”，撤除其股價跌幅下限的“保護板”后，PT網點、PT農商社等立刻嘗到了一次性跌幅超過20%的“苦果”。 然而，當PT網點等眾PT繼續艱難地忍受著10%以上的“下滑極速”時，PT農商社卻奇跡般的止跌回穩了。究其原因，是該公司“適時”公布了一個總額達2.57億元人民幣的“債務轉移”方案。PT農商社主要負責人聲稱，此次部分債務的債權人發生變更，意味著公司的債務重組將向前艱難地邁出了一步！ 市場對此的即時反映不錯。當日，PT農商社的股價以“平盤”報收，較跌幅平均超過10%的眾PT而言，此間的差距又怎能以道里計！那么，PT農商社會不會就此“咸魚翻生”呢？ 何為“債務轉移”？ PT農商社總經理沈百康在該公司1999年度股東大會上宣布：經與工商銀行、農業銀行、建設銀行、中國銀行等專業銀行充分協商，公司已有的25693萬元債務，分別從工商銀行、農業銀行、建設銀行等專業銀行轉移到相應的華融、長城、信達資產管理公司，相關協議已經簽署。 沈百康同時稱，PT農商社另有的1.1億元債務，正在與中國銀行協商，準備轉移至東方資產管理公司，但協議尚未簽署。 沈氏還說，PT農商社與上海本地的三家地方銀行、金融機構的2億多元債務轉移計劃，也在積極商談之中，力爭再有一部分債務剝離。 沈百康表示，PT農商社將與相應的資產管理公司共同探索，尋求通過各種途徑，妥善處置已經轉移到相應資產管理公司的債務。 據悉，截至1999年底，PT農商社的債務總額約為12億元，此次已經轉移的債務相當于公司債務總額的五分之一強。為表示公司珍惜此次機遇，PT農商社還在股東大會上立下“軍令狀”：2000年經濟工作的指標，是在剔除歷史遺留的壞帳因素和財務因素后，做到經營利潤與費用持平，力爭做到略有盈利。沈百康解釋這將意味著PT農商社具備了持續經營能力。 債務轉移絕非債務消失 在宣布債務轉移的股東大會上，聞聽此說的股東們卻顯得異常冷靜，一位發言的股東更直言自己是在出席一家“前景最為黯淡公司的股東大會”，對明年能否還有機會再開股東大會“深感疑問”；另有股東更戲稱，持有PT農商社的股票，猶如做了虧心事，輕易不敢與人說。 PT農商社董事長莊國蔚在肯定公司“債務轉移”有一定進展的同時，坦承公司未來的債務重組、資產重組工作“困難很大，希望很小”；而總經理沈百康在談到PT公司的退出機制時，亦承認“風聲很緊”。 本報記者本周就PT農商社的債務轉移問題，采訪了相關的金融機構與中介機構。 中國信達資產管理公司上海辦事處債權追償部的施先生指出，PT農商社的問題，僅僅是該公司的債權人發生變更，目前與債務重組無任何關系。他表示，信達方面尚未正式討論PT農商社的債務處置問題，距實質性解決更相去甚遠。至于如何處置相關債務，施先生認為，信達方面未來將遵循兩個原則，即最大限度減少金融機構損失，最大限度降低后期處置成本。 中國長城資產管理公司上海辦事處債權追償部的嚴先生則提醒投資者，PT農商社目前是“債務轉移”，絕非債務消失！PT農商社債權人的變更，不可能導致該公司債務的減少，其債務的金額、性質不會因所謂的“轉移”而縮小。嚴先生指出，長城方面尚未對PT農商社資產進行調查，也沒有擬定相關的解決方案，因此下一步如何處置，尚無從說起。 兩家資產管理公司的官員同時還表示，雖然PT農商社的債務總額不變，但資產管理公司在處置“兩呆”債務方面的手段較銀行要多，方法確實也較銀行靈活。 對于PT農商社在2000年是否具備持續經營能力，負責審計該公司財務報告的上海立信會計師事務所有關專家就表示“很不樂觀”。該事務所副主任會計師、PT農商社財務報告審計者之一的戴定毅對本報記者指出，過去3年對其財務報告拒絕發表意見的主要因素便是對持續經營能力有懷疑，事實證明，這種懷疑是有道理的。戴氏強調，即便PT農商社今年做到經營利潤與費用持平，甚至略有盈利，只要其壞帳因素和財務費用依舊，只要其巨額債務和大量訴訟依舊，就不意味著該公司具備了持續經營能力，作為注冊會計師也將依然對此持懷疑態度。 戴定毅認為，投資PT農商社的“風險很大”。而身為立信會計師事務所主任會計師、PT農商社財務報告主審者的朱建弟，在談到債務轉移后的PT農商社前途時，言簡意賅的只扔出一句話：肯定退出！
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