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http://whmsebhyy.com 2000年06月28日 15:18 158海融證券網(wǎng)
申銀萬國 桂浩明 有關(guān)上市公司的退出機制問題,市場討論了很久,遺憾的是長期以來也就一直處于討論階段,沒有真正落實。直到最近,管理層宣布對PT股票實行限漲不限跌的新交易規(guī)則,才使人感覺到這次可能是真的要啟動退出機制了。結(jié)果,PT股票因為還沒有輪到進(jìn)行特別轉(zhuǎn)讓的日子,其價格尚無法對這一點作出反映,倒是ST股票和其它一些績差股,特別是預(yù)告今年中期將可能出現(xiàn)虧損的公司股票,價格出現(xiàn)了大跌,市場上也因此形成了對績差股票從未有過的恐懼感。 說真的,上市公司因為虧損等各種原因,不再具備上市條件時,讓它摘牌是完全正常的,這在相關(guān)的法規(guī)中也早作了明確的規(guī)定。從理論上講,企業(yè)也有它的生命周期,因此到了經(jīng)營不下去的時候,息業(yè)或者破產(chǎn)是很正常的,作為上市公司,其制約性的條件要更多一些,因此也存在更多的摘牌可能。當(dāng)然,從維護(hù)市場穩(wěn)定,保護(hù)廣大投資者利益的角度出發(fā),對上市公司的摘牌采取慎重的態(tài)度是必要的。也因為這樣,在上市公司不符合上市條件后,給它一個緩沖期,規(guī)定它若干年內(nèi)如果重新達(dá)到要求,可以恢復(fù)上市。事實上,深市的蘇三山就有這樣的經(jīng)歷,它曾經(jīng)因為連續(xù)虧損被摘牌,但經(jīng)過資產(chǎn)重組,扭虧為盈了,改名振新股份重新上市。這也就是說,如果要讓退出機制真正運轉(zhuǎn)起來,并不是什么太難的事。甚至也不一定需要先來個限漲不限跌來作為過渡。
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